摘要：3月9日晚间，顺丰控股发布回购公司股票的进展公告称，截止3月9日，顺丰累计回购公司股份10,326,604股，回购资金约人民币5.65亿元（不含交易费用），回购股份数约占总股份的0.21％，平均成交价为54.72元/股（其中最高成交价59....
3月9日晚间，顺丰控股发布回购公司股票的进展公告称，截止3月9日，顺丰累计回购公司股份10,326,604股，回购资金约人民币5.65亿元（不含交易费用），回购股份数约占总股份的0.21％，平均成交价为54.72元/股（其中最高成交价59.40元/股，最低成交价为51.70元/股）。
由于国际地缘政治局势紧张，给全球资本市场带来冲击。面对不确定的外部局势，沪深两市迎来一波回购高潮。仅在3月，约有40家上市公司披露了回购计划及回购进展公告，另有多家上市公司披露了股东或高管增持公告。有市场人士认为，这是产业资本用真金白银为A股市场注入信心。
回购维稳市场 抵御不确定性扰动
更早前，顺丰控股、迈瑞医疗等行业龙头企业已经宣布了超过10亿元的回购计划。这些龙头企业在估值回归的时点实施回购计划，不仅在向市场释放了对公司健康运营的信心，也通过回购股份实施股权激励计划，形成长效激励机制。
大洋彼岸的美国大规模的回购股票也成为企业抵御市场波动的重要手段，多家美国企业公布了大规模的股票回购计划。
美股回购向来是市场表现的“风向标”，或为低迷的美国股市提供一定支撑。据标普道琼斯指数公司统计，去年第四季度，标普500指数成分股公司预计回购了至少2650亿美元的股票，超过了第三季度的2350亿美元的历史高点，创下新高。而根据标普道琼斯指数公司高级指数分析师Howard Silverblatt的统计，去年全年回购已超过8700亿美元，同样创新高。
头部企业回购更具标志性
在美股市场，企业股票回购是支撑长达十年的美股牛市的不可忽视的重要因素。自2011年以来，美国公司股票回购占标准普尔500指数总回报的40％。也就是说，有40％的股市收益是靠回购来推动的。
能够拥有极其充裕的现金流以实现大规模股票回购的企业在基本面上都会相当稳健。根据标普数据，截至2022年2月初，标普500指数成分公司持有现金规模超过2万亿美元，其中头部13家公司持有的现金规模占比近40％。
在A股市场，龙头企业的回购动作也会更具有标志性。3月2日，顺丰控股发布公告，拟以10-20亿元的自有资金通过二级市场集中竞价方式，回购公司1428.57万股—2857.14万股用来实施员工股权激励。顺丰控股本次回购的资金总额不低于人民币10亿元且不超过人民币20亿元，回购价格不超过人民币70元/股。按回购金额上限人民币20亿元、回购价格上限70元/股测算，预计可回购股数不低于2,857.14万股，约占公司目前总股本的0.58％；按回购金额下限人民币10亿元、回购价格上限70元/股测算，预计可回购股数不低于1,428.57万股，约占公司目前总股本的0.29％。
事实上，这是顺丰控股自上市以来的第二次股票回购计划。2019年1月，顺丰宣布，以不超过45元/股的价格，以2亿-4亿元自有资金以集中竞价方式回购股票用于实施员工持股计划或股权激励计划。
在2019年推出了股权回购之后，顺丰便逐渐迎来了复苏，股价从2019年最低的27.86元/股一路上涨到了最高2021年最高的124.37元/股，市值更是突破5000亿，荣登中小板“市值之王”。
顺丰这一次的股票回购计划在规模和价格上都远超前次，体现了顺丰企业实力的不断壮大和运营的健康度。
业绩持续改善 定调可持续发展
去年以来，顺丰控股业绩表现渐入佳境，其中四季度净利24亿元–26亿元，比上年同期增长39％–50％，迎来上市以来最好的第四季度业绩：月度数据口径统计，2021年全年顺丰控股营收高达2065亿人民币，增长37％；业务量105.3亿票，增长高达30％。全年和四季度的净利基本都超出市场预期。
公司表示，业绩改善主要由于四个原因：第一，在战略方向上，公司更加聚焦核心物流战略，强调可持续健康发展的战略目标；第二，顺丰一直制定针对性市场策略，同时进行客户分层，调优产品结构，提升产品定价能力，调优收入质量；第三，公司在成本优化方面了很多举措，包括但不限于实行精益化成本控制，同时持续推进速运、快运、仓网、丰网四网融通；第四，在经营管理方面，推行精细化管理，对整体运营有了更全面的、颗粒度更细致的把控。
而在2021年9月，顺丰正式并表嘉里物流之后，供应链与国际业务就成为顺丰月度数据的超级亮点，2022年1月的营业收入达到78.33亿元，同比增长522.66％，延续了2021年四季度以来的强势涨幅，协同效应显现，顺丰强化了国际货代等关键能力，进一步完善国际业务的战略布局，体现出战略发展前瞻性。
2022年，顺丰控股定调为“可持续健康发展”，从追求规模追求件量转向追求质量，通过内部整合，实现资源协调与共享，提升竞争力和规模，取得战略性优势。
2022年1月月度数据显示，票均收入达到17.47元，同比提升3.80％，环比提升6.33％，近三个月连续实现单票收入同比环比双提升，在保持业务增速的同时，保持高质量的收入增长，逐步改善整体效益。
政策支持“两进一出“ 跨境电商重塑价值分布
正在召开的“两会“上，政府工作报告再次指明快递行业“两进一出”发展方针，“发展农村电商和快递物流配送”、“加快国际物流体系建设”、“充分发挥跨境电商作用，支持建设一批海外仓”。目前线上消费需求韧性较强，行业业务量增速稳定，在政策红利和派费调整的双重作用下，行业单价有所上行，整体进入良性发展通道，快递上市公司将迎来全面业绩复苏。
中金公司研报认为，在国际货代市场上，亚洲航线仍有较大增长红利，跨境电商在重塑产业价值分布，两个趋势都有利于中国货代。目前中国货代和中国制造规模不匹配。货代将长期扮演跨境物流资源整合者的角色，而伴随产业数字化深入，平台型整合者会快速发展。伴随产业升级和跨境电商的发展，中国货代有望提升话语权和履约能力，实现向物流商转型的跨越式发展。这一局面对同时拥有海内外业务组织架构的顺丰而言会有更大的市场机遇。
本文源自金融界
